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文章聚焦硅谷风投圈近期播客讨论，批判AI巨头对开源的压制与AI商业化泡沫，推崇Bending Spoons式传统软件资产重振路径；探讨AI赋能主义与智能主权风险；并重点呈现世界模型提出者皮特·弗洛伦斯反对‘世界模型’标签、主张通用机器人与灵巧操作技术路线。
Hash Global合伙人KK指出Web3游戏已进入务实阶段，VC投资逻辑正向传统金融靠拢，核心关注点转向游戏可玩性、真实用户与可持续收入。项目需先证明产品价值，再叠加Web3机制；偏好博弈类、社交类、低门槛游戏，强调团队经验、用户导向和长期运营能力。
亚洲Web3风险投资机构正经历严峻寒冬，大量基金停摆或转投AI等领域；行业从狂热叙事转向价值驱动，VC策略转向重投后、重真实收入与现金流项目，并聚焦Token与协议价值强绑定的优质标的，强调研究深度与生态协同。
微软暂停内部Claude Code工具，因AI编程导致token成本激增，暴露‘副驾模式’下员工成本与AI开销叠加的财务不可持续性；对比YC等初创公司以AI替代人头、重构组织结构的路径，揭示AI落地成败关键在于组织变革而非单纯技术应用。
GitHub Star刷量黑产规模庞大，研究发现约600万颗假Star涉及1.86万个仓库，AI/LLM项目成非恶意刷星重灾区；十余个网站公开售卖Star，单价低至0.03美元；风投机构将Star数作为融资筛选核心指标，导致初创公司低价采购虚假人气以满足种子轮门槛。
加密风投（VC）市场经历显著收缩，从过去抢项目转向挑项目，头部机构投资频次下降、募资困难，部分VC转向AI、二级市场等多元化策略；行业正经历洗牌，真实活跃度与公关表态存在差距。
Moses Capital 作为专注早期VC的母基金，两年内审查超2000只基金，仅投46只（通过率2.3%）。文章系统复盘其筛选逻辑：识别GP四大原型（创业者转型、VC出走者、社区原生型、技术极客），揭示97%淘汰主因（团队能力、组合构建缺陷、业绩不匹配等），并指出创始人推荐成为最高质量尽调驱动的sourcing渠道。
Moses Capital 作为专注早期VC的母基金，两年内审查超2000只基金，仅投46只（通过率2.3%）。文章系统复盘其筛选逻辑：识别GP四大原型（创业者转型、VC出走者、社区原生型、技术极客），剖析97%淘汰主因（团队能力、组合构建缺陷、业绩不匹配等），并揭示尽调中创始人推荐成为最高质量募资来源。
文章对比了中西方加密领域在项目评估和意见领袖叙事逻辑上的根本差异：西方偏好宏大故事与资本驱动的叙事，依赖VC推动高估值概念；东方更关注实际商业模式与盈利路径，强调解构与实战。作者认为中文KOL并非堕落，而是秉持不同的价值逻辑，应输出自身的思想影响力。
2025年加密VC投资逻辑发生根本转变，批准率骤降，资金集中于能自我造血、具备产品市场契合度和机构流动性的项目。市场由机构主导，叙事驱动失效，AI与crypto融合、合规及资本效率成为关键要求，种子轮即需验证生存能力。
文章分析了Lighter项目在Perp DEX赛道中的表现及其高估值背后的争议，指出其依赖资本和积分激励的模式可能难以持续，并警示投资者警惕虚假繁荣背后的风险。
加密风投行业正经历去泡沫和调整，明星VC Shima Capital因道德风险和管理混乱倒闭，市场推动行业回归理性和透明。VC模式失效促使资金撤离空气项目，转向高质量和基础设施投资，行业进入成熟期。
前VC投资人分析当前VC行业的现状，指出部分VC已死，但整体VC行业仍将继续存在并推动行业发展。VC、项目和人才的门槛提高，趋向Web2模式，行业将进入强者恒强的阶段。
文章探讨了区块链一级市场中KOL轮（关键意见领袖轮）的兴起及其对传统VC模式的冲击，分析了KOL轮的运作机制、收益表现及各方博弈关系。
文章探讨了区块链一级市场中KOL轮兴起的现象，分析了其运作机制、参与方的利益博弈以及潜在风险。
